2022年以來，國際油價(jià)持續(xù)上漲，WTI油價(jià)和布倫特油價(jià)均創(chuàng)出近7年新高。受益于油價(jià)上行，油氣QDII在今年以來公募基金的業(yè)績排名中表現(xiàn)突出。對(duì)于接下來原油價(jià)格走勢，基金經(jīng)理表示，短期油價(jià)仍有望震蕩上行，但需關(guān)注供給端不確定性因素的消退。長期來看，石油、天然氣等傳統(tǒng)能源的價(jià)格會(huì)受到新能源替代速度的影響，油氣價(jià)格可能會(huì)逐步走低。
凈值增長明顯
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，截至1月28日，廣發(fā)道瓊斯美國石油A美元現(xiàn)匯收益率達(dá)15.24%。同期，還有多只油氣QDII業(yè)績表現(xiàn)突出，諾安油氣能源、易方達(dá)原油A美元現(xiàn)匯、嘉實(shí)原油、南方原油A、華安標(biāo)普全球石油等收益率均超過10%。
在油氣QDII凈值大漲的背后，是國際油價(jià)的持續(xù)攀升。1月31日至2月4日，WTI原油期貨主力合約期間累計(jì)上漲5.30%，最高上漲至93.17美元/桶，創(chuàng)出近7年來新高；布倫特原油期貨主力合約期間累計(jì)上漲4.10%，最高上漲至93.70美元/桶，同樣創(chuàng)出近7年來新高。
對(duì)于原油價(jià)格的持續(xù)走高，諾安基金稱，這是由于原油供給的不確定、需求預(yù)期的好轉(zhuǎn)，疊加美元指數(shù)的走弱，共同推動(dòng)油價(jià)持續(xù)上行。從供給端來看，美國東北部地區(qū)寒潮來襲，嚴(yán)寒天氣或影響美國得州油氣供應(yīng)。同時(shí)，地緣因素推升歐洲天然氣價(jià)格上漲。從需求方面來看，美國以及多個(gè)歐洲國家防疫政策管控放松，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯回暖，對(duì)原油需求預(yù)期好轉(zhuǎn)。
廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII）基金經(jīng)理葉帥表示：“OPEC+增產(chǎn)放緩也推升了原油的短期溢價(jià)。OPEC+產(chǎn)量會(huì)議維持增產(chǎn)節(jié)奏，但近期擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的完成情況卻不及預(yù)期，使得市場對(duì)后續(xù)OPEC+產(chǎn)量配額完成情況的擔(dān)心有所加重。”
關(guān)注供給端不確定性因素
油氣QDII漲勢強(qiáng)勁，不少投資者躍躍欲試。油氣價(jià)格是否將維持上行趨勢？油氣QDII是否還有投資價(jià)值？諾安基金表示，短期油價(jià)仍有望震蕩上行，但需要關(guān)注供給端不確定性因素的消退。
此外，地緣因素對(duì)原油、歐洲天然氣等商品價(jià)格有一定程度的影響。保銀投資對(duì)中國證券報(bào)記者表示，歐洲對(duì)俄羅斯天然氣依賴性較強(qiáng)，烏克蘭則是俄羅斯天然氣通向歐洲的主要通道，地緣因素導(dǎo)致供應(yīng)沖擊，國際油價(jià)或在2022年第一季度繼續(xù)飆升。
景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭近期表示，不管地緣因素如何演變，投資者增持能源板塊都是合理的。他認(rèn)為，該板塊可以很好地對(duì)沖通脹，同時(shí)強(qiáng)勁的全球需求將支撐價(jià)格保持高位。
“不過隨著美國原油庫存去化速度回歸正常，庫存擔(dān)憂緩解，原油價(jià)格將逐步回歸基本面，后續(xù)油價(jià)重拾漲勢的觸發(fā)因素或?yàn)楹接托迯?fù)預(yù)期的重新啟動(dòng)。”葉帥補(bǔ)充道。
從長期來看，保銀投資表示，石油、天然氣等傳統(tǒng)能源的價(jià)格仍會(huì)受到新能源替代速度的影響。傳統(tǒng)能源公司將順應(yīng)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的趨勢，探索風(fēng)電、光伏等新能源領(lǐng)域。未來隨著新能源進(jìn)一步替代傳統(tǒng)能源，油氣價(jià)格可能會(huì)逐步走低。(記者 萬宇 葛瑤)
來源：中國證券報(bào)
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