2月15日，中國能建公告，擬定增募資不超過150億元，用于中能建哈密“光（熱）儲(chǔ)”多能互補(bǔ)一體化綠電示范項(xiàng)目、甘肅慶陽“東數(shù)西算”源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化智慧零碳大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園示范項(xiàng)目、中國能源建設(shè)集團(tuán)浙江火電建設(shè)有限公司光熱+光伏一體化項(xiàng)目、湖北應(yīng)城300MW級壓縮空氣儲(chǔ)能電站示范項(xiàng)目、烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風(fēng)電項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
作為傳統(tǒng)能源電力建設(shè)的國家隊(duì)，中國能建近年來發(fā)力新能源建設(shè)，2022年新能源基建業(yè)務(wù)新簽訂單3550億元，同比高增83.9%，在總訂單中占比由2021年的22.1%提升至2022年的33.8%。
此外，值得注意的是，2023開年以來，儲(chǔ)能行業(yè)迎來新一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰，產(chǎn)業(yè)鏈上下游近二十家企業(yè)宣布最新儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)中，電池企業(yè)和儲(chǔ)能系統(tǒng)集成企業(yè)占比最多。有機(jī)構(gòu)人士表示，儲(chǔ)能在2023年仍有望延續(xù)高景氣度。
中國能建擬定增募資不超150億元
2月15日晚，中國能建公布2023年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，擬定增募資不超過150億元，用于中能建哈密“光（熱）儲(chǔ)”多能互補(bǔ)一體化綠電示范項(xiàng)目、甘肅慶陽“東數(shù)西算”源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化智慧零碳大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園示范項(xiàng)目、中國能源建設(shè)集團(tuán)浙江火電建設(shè)有限公司光熱+光伏一體化項(xiàng)目、湖北應(yīng)城300MW級壓縮空氣儲(chǔ)能電站示范項(xiàng)目、烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風(fēng)電項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
本次募投項(xiàng)目涉及多個(gè)新能源發(fā)電項(xiàng)目，包括光伏、風(fēng)電等。
其中最大的兩個(gè)項(xiàng)目均位于新疆。據(jù)披露，中能建哈密“光（熱）儲(chǔ)”多能互補(bǔ)一體化綠電示范項(xiàng)目，位于新疆維吾爾自治區(qū)哈密市巴里坤哈薩克自治縣三塘湖鎮(zhèn)的東北處，總裝機(jī)容量1500MW，其中光伏1350MW、儲(chǔ)熱型光熱150MW，按照“光熱+光伏”一體化模式開發(fā)建設(shè)。根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度安排，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2025年12月30日前建成投產(chǎn)。項(xiàng)目總投資80.82億元，擬使用募集資金30億元。
中國能源建設(shè)集團(tuán)浙江火電建設(shè)有限公司光熱+光伏一體化項(xiàng)目站址同樣位于新疆，處于新疆維吾爾自治區(qū)吐魯番市鄯善縣七克臺(tái)鎮(zhèn)境內(nèi)，西南側(cè)距離吐魯番市鄯善縣約65km。項(xiàng)目規(guī)劃總裝機(jī)容量1GW，包括900MW光伏發(fā)電項(xiàng)目和100MW光熱發(fā)電儲(chǔ)能項(xiàng)目。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2025年6月30日前建成投產(chǎn)。項(xiàng)目總投資61.12億元，擬使用募集資金30億元。
中國能建表示，在國家大力推進(jìn)雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、鼓勵(lì)發(fā)展“風(fēng)光水火儲(chǔ)一體化”和“源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化”項(xiàng)目建設(shè)的大背景下，“風(fēng)光水火儲(chǔ)一體化”已成新能源基地開發(fā)的主流。2022年3月，新疆自治區(qū)發(fā)改委發(fā)布了《服務(wù)推進(jìn)自治區(qū)大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)操作指引》，就利用沙漠、戈壁、荒漠布局建設(shè)大型風(fēng)電、光伏發(fā)電基地明確了7條推進(jìn)路徑。其中配套儲(chǔ)能推進(jìn)路徑方面提出鼓勵(lì)光伏與儲(chǔ)熱型光熱發(fā)電以9：1規(guī)模配置。
新疆是中央明確加快建設(shè)的“三基地一通道”（國家大型油氣生產(chǎn)加工和儲(chǔ)備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風(fēng)電基地和國家能源資源陸上大通道），也是我國新能源資源最富集的地區(qū)之一，風(fēng)、光資源儲(chǔ)量均位居全國前列，具備開展風(fēng)光儲(chǔ)多能互補(bǔ)新能源基地建設(shè)的先行先試條件，在未來我國保障能源供給、調(diào)整能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中將承擔(dān)重要職責(zé)并發(fā)揮引領(lǐng)作用。
此外，在海外新能源發(fā)電項(xiàng)目投資方面，本次募投的烏茲別克斯坦巴什和贊克爾迪風(fēng)電項(xiàng)目業(yè)主方為ACWA POWER BASH WINDLLC、ACWA POWER DZHANKELDY WIND LLC。該項(xiàng)目是業(yè)主方與烏茲別克斯坦外投部、能源部議標(biāo)開發(fā)的IPP項(xiàng)目。項(xiàng)目總裝機(jī)1GW，工程內(nèi)容主要包括158臺(tái)6.5MW風(fēng)機(jī)，兩座33kv/500kv升壓站以及兩條總長約290.5公里的500kv架空線路。據(jù)披露，中國能建已與項(xiàng)目業(yè)主方簽署《EPC合同》，項(xiàng)目合同總金額為9.97億美元，預(yù)計(jì)毛利率為7.09%，擬使用本次募投資金25億元。
公司表示，本次發(fā)行完成后，上市公司將獲得大額募集資金的現(xiàn)金流入，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入將大幅增加。未來隨著募投項(xiàng)目的逐步建成和投產(chǎn)，公司主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模將大幅增加，盈利水平將得以提高，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入將得以增加，從而相應(yīng)改善公司的現(xiàn)金流狀況。長期來看本次募集資金投資項(xiàng)目將為公司后續(xù)發(fā)展提供有力支持，未來將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。
傳統(tǒng)能源“國家隊(duì)”發(fā)力布局新能源
中國能建是傳統(tǒng)能源電力建設(shè)的“國家隊(duì)”，是中國乃至全球電力行業(yè)最大的全面解決方案提供商之一。近年來，公司開始布局新能源發(fā)展拓寬成長新空間。
根據(jù)公司此前披露的2022年經(jīng)營數(shù)據(jù)分析，2022年公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)新簽合同額10491億元，訂單總量系歷史首次突破1萬億關(guān)口，同比高增20.2%。
浙商證券研報(bào)指出，多業(yè)務(wù)線百花齊放，新能源發(fā)力最快，傳統(tǒng)能源、城建、設(shè)計(jì)齊頭并進(jìn)。分業(yè)務(wù)看，2022年公司全年工程建設(shè)、勘測設(shè)計(jì)咨詢、工業(yè)制造、其他業(yè)務(wù)分別累計(jì)實(shí)現(xiàn)新簽合同額9910、143、250、188億元，累計(jì)同比分別增長23.7%、增長20.1%、下降5.4%、下降43.8%；其中新能源基建業(yè)務(wù)新簽訂單3550億元，同比高增83.9%，在總訂單中占比由2021年的22.1%提升至2022年的33.8%；傳統(tǒng)能源基建業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，累計(jì)新簽2493億元，同比增長23.9%；城市建設(shè)業(yè)務(wù)新簽訂單2122億元，同比增長23.1%，多條主要業(yè)務(wù)線齊頭并進(jìn)，全年訂單數(shù)據(jù)亮眼。
截至2022年9月，公司累計(jì)獲取風(fēng)光新能源/儲(chǔ)能開發(fā)指標(biāo)27.8/1.02GW，其中抽水蓄能/空氣儲(chǔ)能/電化學(xué)儲(chǔ)能790/110/121萬千瓦。結(jié)合公司30·60白皮書，公司“十四五計(jì)劃”投產(chǎn)新能源裝機(jī)20GW，發(fā)展空間廣闊，并且明確提出“五年再造一個(gè)高質(zhì)量發(fā)展的新能建”發(fā)展規(guī)劃，前瞻布局新能源、儲(chǔ)能、抽水蓄能等賽道。公司作為能源電力建設(shè)行業(yè)國家隊(duì)，具備強(qiáng)技術(shù)優(yōu)勢和項(xiàng)目優(yōu)勢，憑借深厚的專業(yè)資質(zhì)和項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)獲取新能源基建項(xiàng)目訂單、成長節(jié)奏如期兌現(xiàn)，未來業(yè)績高彈性可期。
截至2月15日，中國能建報(bào)收2.34元/股，總市值達(dá)975.6億元。
2023年儲(chǔ)能有望延續(xù)高景氣度
值得注意的是，2023開年以來，儲(chǔ)能行業(yè)迎來新一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰，產(chǎn)業(yè)鏈上下游近二十家企業(yè)宣布最新儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。
擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)中，電池企業(yè)和儲(chǔ)能系統(tǒng)集成企業(yè)占比最多。如億緯鋰能日前公告稱，擬在荊門高新區(qū)投資建設(shè)60GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線及輔助設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額約108億元；雄韜股份宣布與京山市政府簽署投資框架協(xié)議，擬105億元投建新能源電池產(chǎn)業(yè)園，公司鈉離子電池產(chǎn)能將在該項(xiàng)目落地。
據(jù)華商基金基金經(jīng)理助理陳夏瓊觀察，隨著國內(nèi)新能源的發(fā)展，新能源發(fā)電占比已經(jīng)達(dá)到12%左右，電力系統(tǒng)靈活性問題越來越突出，因?yàn)榫S持電力穩(wěn)定供應(yīng)需要在所有時(shí)間尺度內(nèi)（從瞬時(shí)到數(shù)年）平衡供應(yīng)與需求，必須考慮不同時(shí)間尺度內(nèi)的系統(tǒng)靈活性。
目前電力系統(tǒng)的靈活性調(diào)節(jié)資源主要是由新型儲(chǔ)能、火電、抽水蓄能等共同提供。以儲(chǔ)能為例，從裝機(jī)量上看，2021年國內(nèi)光伏、風(fēng)電裝機(jī)合計(jì)超過100GW，而儲(chǔ)能新增裝機(jī)僅為4GWh左右；海外市場如美國的光伏、風(fēng)電裝機(jī)約40GW，儲(chǔ)能卻并網(wǎng)了約10.5GWh?？紤]到靈活性是新能源電力系統(tǒng)的核心，國內(nèi)儲(chǔ)能建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求，滯后于新能源發(fā)展，或仍處于從0到1的階段，未來3-5年具備較大的成長空間和超高增速。
展望未來，預(yù)計(jì)2025年全球儲(chǔ)能裝機(jī)將突破300GWh，對應(yīng)2022-2025年復(fù)合增速超過80%，其中國內(nèi)2025年儲(chǔ)能裝機(jī)有望突破100GWh，對應(yīng)2022-2025年復(fù)合增速超過100%，與風(fēng)電、光伏、新能車等其他新能源板塊相比，儲(chǔ)能領(lǐng)域未來5年的增速相對較高、確定性相對較強(qiáng)。
國金證券認(rèn)為，2023年硅料降價(jià)背景下，過去兩年積壓的大型地面光伏項(xiàng)目陸續(xù)啟動(dòng)，將帶動(dòng)以中美歐為主的新能源配儲(chǔ)需求放量，同時(shí)戶儲(chǔ)將延續(xù)2022年高景氣度，預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能需求有望在2023年實(shí)現(xiàn)翻倍增長。
匯添富盈鑫混合基金經(jīng)理劉昇認(rèn)為：新能源細(xì)分板塊光儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展邏輯清晰、空間廣闊，2022年中全球光伏發(fā)電量占比不到6%（數(shù)據(jù)來源:英國石油公司)，儲(chǔ)能滲透率更低，未來有很大的成長空間，是非常有吸引力的投資方向。我們觀察到，光儲(chǔ)的應(yīng)用場景正在由點(diǎn)及面地爆發(fā)，從去年的海外分布式光儲(chǔ)場景出現(xiàn)，如今光儲(chǔ)的應(yīng)用場景已經(jīng)從一個(gè)國家向全球擴(kuò)散,從家庭向商場、工廠、大型地面電站拓展，未來光儲(chǔ)或?qū)⒂瓉砣珗鼍?、全維度的爆發(fā)。
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